中东局势已成为2026年全球经济的重大“灰犀牛”风险

作者：叶卫冕、黄剑鸿、曾译瑶、周承哲、包宏

巴基斯坦伊斯兰堡的美伊谈判新闻中心外拍摄的谈判相关海报（图源：新华社）

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美伊和谈再陷僵局

4月13日以来，美伊围绕停火延续、核问题安排和霍尔木兹海峡通行权的谈判持续反复。最新进展显示，原本被寄予希望的新一轮伊斯兰堡谈判未能正式启动。4月26日，美国总统特朗普表示，伊朗如有意谈判可直接“打电话”，但美国不会再派特使前往伊斯兰堡；此前白宫曾计划派遣中东问题特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）和女婿贾里德·库什纳（Jared Corey Kushner）赴巴基斯坦跟进谈判，但因特朗普认为伊朗提议“不够充分”而取消行程。伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐（Abbas Araqchi）则继续穿梭于巴基斯坦、阿曼等调停国之间，并重申伊朗不会在威胁和封锁下接受“强加谈判”。

从谈判内容看，双方焦点已从单纯停火延续转向更复杂的“一揽子条件”。美国方面坚持任何协议必须确保伊朗“不能拥有核武器”，并将解除封锁同核问题、停火安排和海峡通行挂钩。伊朗方面则要求美国首先解除对伊朗港口和船只的海上封锁，并将霍尔木兹海峡的新通行规则、战争赔偿、安全保证以及防止再次军事打击等议题纳入谈判。更关键的是，美伊之间已经缺乏达成稳定协议所需的最低信任基础。美国目前无法、也无意向伊朗提供可靠且具有强制约束力的安全承诺。而伊朗也难以相信，在放松核与海峡杠杆之后，美国会停止军事打击、制裁压迫或政权更迭压力。对德黑兰而言，在没有安全保证的情况下先行退让，等同于主动解除最后的反制能力。对华盛顿而言，只要伊朗继续保留核能力、海峡控制力和地区代理网络，美国也不会真正接受其安全诉求。双方的战略底线由此形成死结。

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霍尔木兹海峡问题正在从短期危机工具转化为长期博弈结构

美国自4月13日起对进出伊朗港口的船只实施封锁，并将封锁范围向阿曼湾和阿拉伯海方向延伸。伊朗则以控制霍尔木兹海峡作为回应，先是在4月17日一度宣布对商船重新开放海峡，但在美国坚持封锁后，于4月18日重新收紧通行管制，并警告靠近海峡的船只可能被视为“与敌方合作”。该海峡在和平时期承担全球约五分之一石油和液化天然气运输，其持续受阻迅速放大了全球能源市场的不确定性。4月19日前后，美国海军在阿曼湾附近登临并扣押伊朗旗货轮“Touska”，美方称该船可能搭载军民两用物资，伊朗方面则指责美国行为构成“武装海盗”。随后，伊朗在霍尔木兹海峡附近展示对船只的控制能力，并在4月23日前后宣布扣押悬挂巴拿马国旗的MSC Francesca和悬挂利比里亚国旗的Epaminondas两艘商业船只，理由是其试图在未获许可情况下通过海峡。

由此看，霍尔木兹海峡的紧张状态很可能不会随着某一轮谈判恢复而迅速解除，而会演变为一种长期化、间歇性、低烈度与高风险并存的封锁态势。与此同时，能源市场随谈判预期和海峡风险反复波动。国际能源署称，中东能源基础设施受袭及霍尔木兹海峡事实上关闭已造成重大供应中断，恢复海峡通行仍是缓解能源价格和全球经济压力的关键变量。

国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，美以伊战事正导致全球面临历史上最严重的能源危机，图为在坦桑尼亚达累斯萨拉姆拍摄的一处加油站的油价标牌（图源：新华社）

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中东局势对欧洲经济的外溢影响正在全面显现

综合各项宏观及行业数据来看：首先，此前已回落的通胀水平开始明显回升。2月底以来，全球布伦特原油价格上涨超过35%，欧洲基准天然气价格亦上涨超过30%。在此影响下，欧元区3月调和消费者物价指数（HICP）终值被意外上修至2.6%，高于2月的1.9%，且是2024年7月以来高点。英国方面，燃料和润滑油价格环比上涨8.7%，3月年通胀率亦升至3.3%。其次，部分行业因能源短缺陷入危机。国际航空运输协会（IATA）数据显示，全球成品航油均价一度由战前每桶约85至90美元，飙升至150至200美元，叠加中东供应受阻和机场库存下降影响，欧洲航油短缺进一步加剧。4月16日，国际能源署（IEA）署长法提赫·比罗尔（Fatih Birol）警告称，欧洲航空燃油供应“可能只剩约6周”。对此，欧盟已于4月22日宣布设立航油观测站，追踪航油生产、进出口及库存变化。欧洲多家航空公司也已启动应急调整。其中德国汉莎航空集团（Lufthansa Group）宣布将在今年夏季削减2万个欧洲短途航班，部分削减措施可能转为长期安排，并停飞部分油耗较高的短途和中程机型；法国法航-荷航集团（Air France-KLM）计划上调长途航班票价，部分往返舱位票价将提高50欧元。市场同时担忧，若霍尔木兹海峡持续受阻，欧洲航空运输在5月底前后可能面临更大范围的运力收缩。最后，欧洲整体经济景气度显著转弱。其中，欧元区4月综合采购经理人指数（PMI）降至48.6，跌破50的荣枯分界线，表明商业活动出现了自2024年底以来的首次萎缩；而服务业PMI降至49.7，为5个月来首次跌入“萎缩”区间。与此同时，消费者面对物价攀升及能源冲击的悲观情绪正在加剧。以英国为例，4月份GfK消费者信心指数环比下跌4个点至-25，创下自2023年下半年以来的近三年新低，反映出居民支出意愿正被严重挤压。标普全球市场情报经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，欧元区商业活动“下滑速度创下2021年初疫情封锁以来最快”。

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日本在地缘动荡中加速转向“战争经济”

4月15日，常驻北约总部的30国大使级代表团赴日展开展开史无前例的高级别访问，期间通过与日本外相茂木敏充等内阁成员会谈、走访军工企业及美军横须贺基地，深度探索了双方在防卫产业领域的合作空间。紧接着在4月18日，日本防卫大臣小泉进次郎与澳大利亚副总理兼国防部长理查德·马尔斯（Richard Marles）在墨尔本正式签署合作协议，由日本三菱重工为澳大利亚海军建造11艘新一代隐形护卫舰。这是日本自2014年解除武器出口禁令以来规模最重大的军售项目之一，小泉进次郎形容这项协议“具有历史意义”，并指日澳在深化双边安全关系方面“没有上限”。4月21日，日本政府又召开内阁会议及国家安全保障会议，正式通过决议修改“防卫装备转移三原则”及其运用指南。新规彻底打破了以往仅限五类非战斗用途的出口限制：不仅完全放开雷达等“非武器”装备出口，还允许将驱逐舰、导弹等致命“武器”出口至17个签署保密协议的国家；甚至在“特殊安全需求”下，对发生冲突的国家也预留了例外许可。

当前，在俄乌冲突延宕、中东（如美以与伊朗）局势持续紧张的背景下，全球安全环境本已十分脆弱。日本在此刻突破武器出口的“红线”，允许致命性武器向外围扩散，无疑是火上浇油。这不仅会刺激周边国家陷入安全焦虑，导致亚太地区原本聚焦于经济合作的发展轨道被严重侵蚀，甚至可能将世界拉回20世纪30年代危险的“战争经济”模式。当时，在大萧条引发的经济阴霾下，德国、日本为代表的列强试图通过疯狂的扩军备战和对外掠夺来转移国内矛盾、刺激经济复苏，最终将世界拖入战争的深渊。如今，越来越多的资金又开始被投入军事领域，不仅对人类宝贵的发展资源产生极大浪费，而且在经济领域出现了典型的“劣币驱逐良币”。长此以往，军工利益集团的膨胀将不断反噬民用经济空间，被掏空的不仅是各国的经济底盘，更是整个人类社会和平发展的基石。日本在当前这一危险进程中，为了挽救自身疲软的经济而充当起军备扩散推波助澜者的角色，必须引起国际社会的高度警惕。

大批日本民众在位于东京的国会议事堂前集会，抗议高市早苗政府部署远程导弹、企图解禁杀伤性武器出口等破坏和平宪法的动向（图源：新华社）

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韩国更积极地向印度、越南等“全球南方”市场寻求分散风险

2026年4月19日至21日，应印度总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）邀请，韩国总统李在明对印度进行国事访问。这是近8年来韩国总统首次访印。李在明总统由夫人金惠景陪同，并率领约200人的高级别政商代表团同行。访问期间，双方发表了《印韩特殊战略伙伴关系联合战略愿景》，并明确了未来五年双边合作方向。韩印两国还宣布重启并推进《韩印全面经济伙伴关系协定》（CEPA）升级谈判，争取实现到2030年实现双边贸易额从目前年均250亿美元翻倍至500亿美元。在战略安全层面，李在明于20日宣布，韩国将正式参与由印度主导的“印太海洋倡议”（IPOI），深化与包括印度在内的关键伙伴在造船、金融、人工智能和国防工业等战略领域的合作。该倡议由莫迪于2019年发起，是印度版的印太多边合作机制。此外，韩印双方也商定将推进航运、核电、清洁能源、贸易投资、文化及原材料供应等领域合作，并首次设立部长级经济合作平台“产业委员会”。

随后，韩国总统李在明于4月21日抵达河内，开启对越南为期4天的国事访问。22日，李在明与越共中央总书记兼国家主席苏林在河内举行会谈，双方同意着力强化供应链韧性，并在核能及高科技领域深化合作。韩越两国还确立了到2030年将双边贸易规模从目前的945亿美元提升至1500亿美元的目标。会谈后，双方交换了12项意向性合作文件，涵盖安保、科技、知识产权、电力基础设施、水资源安全、动植物检疫、文化、食品药品和医疗器械安全，以及核电站开发与融资合作等领域。同时在后续的商务论坛中，两国企业共签署约70项谅解备忘录（MOU）及投资协议。总体来看，韩印合作聚焦于改善贸易平衡、深层产业供应链嵌入以及印太战略协同，但受制于市场准入与非关税壁垒；韩越合作则以核电、半导体等高附加值领域的“项目化”推进为主，面临融资、技术转化及项目落地节奏的现实制约。

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美司法部终止对鲍威尔的刑事调查，美联储“换帅”进入最关键阶段

4月21日，美国参议院银行委员会举行了对凯文·沃什（Kevin Warsh）的美联储主席提名确认听证会。听证会持续数小时，重点围绕货币政策、通胀框架、美联储独立性以及个人财务披露等问题展开。紧接着在4月23–24日，华盛顿特区联邦检察官宣布，美国司法部决定结束对鲍威尔和美联储的刑事调查。此前参议院共和党关键议员（如北卡州参议员Thom Tillis）明确表示，只要对鲍威尔的刑事调查未结束，将“扣住”沃什的确认流程。

特朗普政府通过终止对鲍威尔的刑事调查（类似于再次使用“TACO”式政治妥协），事实上扫清了沃什在参议院获得确认的关键政治障碍，也为构建符合其政策偏好的美联储高层团队铺平了道路。这也意味着，沃什在听证会上反复强调的“独立行动者”“不会成为总统傀儡”，更多是一种程序性与舆论层面的表态，其上任后很难在决策上完全摆脱白宫的政治影响与隐性诉求。在市场看来，这几乎等同于“用一个更配合白宫立场的新主席，换取对鲍威尔在司法层面的从宽处理”，进一步强化了美联储正在被政治化、其独立性趋于弱化的普遍印象。当前中东地缘局势持续推升能源价格并引发市场对再通胀的担忧，因此普遍预期美联储首次降息可能会被推迟至7月甚至9月，而这将直接削弱特朗普政府希望在中期选举前通过宽松政策全面提振经济和资本市场的“特效”作用。在被白宫政治压力深深渗透的环境下，沃什对降息的路径更可能采取“表面偏硬、操作偏软”的策略。

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第48届东盟峰会将把能源与粮食安全、公民保护、海上通道安全、供应链韧性等议题列为重点议程

中东局势的持续动荡引发了东南亚的石油供应中断与价格飙升，由于该区域多数经济体（如菲律宾、越南、泰国）对中东原油及燃料进口的高度依赖，这一冲击对区域经济链条造成了显著压力。在此背景下，第48届东盟峰会将于2026年5月8日至9日在菲律宾举行，预计各国将审议并采纳一份旨在统一应对未来危机的《东盟领导人关于统一应对危机的宣言》，以进一步巩固东盟的集体行动能力。

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校对｜伍子尧 

排版｜许梓烽 

初审｜覃筱靖 

终审｜冯箫凝